Foreign exchange policy and sustainable development in low–income countries 

The choice of foreign exchange policy determines both the conditions of domestic and foreign currency exchange (foreign exchange controls) and their price (exchange rate regime, exchange rate developments, etc.). It has direct, short-term implications for commercial and financial exchanges between countries, as well as for their domestic economies (economic activity, inflation, fiscal balances, etc.). It also has a major impact on longer-term economic dynamics and hence on the development trajectory of low-income countries, both economically (long-term growth), socially (income distribution) and environmentally (natural resource management and climate change).

The choice of foreign exchange policy reflects low-income countries’ own characteristics: : i) small economies, highly dependent on international trade and vulnerable to terms of trade shocks, in particular exposed to the volatility of commodity prices (see BDF-FERDI conference of 2017); ii) a high degree of dependence on external financing (official development assistance, migrant remittances, etc.), associated with weak financial development and a low but improving degree of financial market integration (see BDF-FERDI conference of 2014); iii) powerlessness in the face of their developed and emerging partners' currency volatility, and the resulting risks of financial instability ; iv) institutional weaknesses, raising uncertainty as to the effective implementation of the other components of economic policy v) high vulnerability to global warming and natural disasters. 

The exchange rate policy of low-income countries must be guided by a sustainable economic development strategy, aiming to achieve rapid, inclusive, environmentally-friendly and pro-low-income economic growth, as well as an integration into economic and financial globalisation. Objective of the conference: 

9:00 – 10:00 am - Ouverture / Opening

Olivier Garnier, Directeur général des études et des relations internationales à la Banque de France / Director General for Economics and International relations of Banque de France

Philippe Bauduin, Directeur général adjoint de l’AFD / Deputy General Director of AFD

Patrick Guillaumont, Président de la Ferdi / President of Ferdi

10:00 – 10:45 am - Conférence inaugurale / Inaugural conference 

José Antonio Ocampo, Professeur, Université de Columbia et Président du Comité des politiques de Développement des Nations Unies/ Professor, Columbia University and President of the United nations Committee for Development Policy 

11:00 – 12:00 am - Session 1 : Politique de change et croissance économique à long terme

L’objectif de la session est d’analyser l’influence des régimes des changes sur la croissance des économies, en particulier sur leur dynamique de long terme.

Modérateur / Moderator: Vincent Caupin, Directeur du Département Diagnostics Économiques et Politiques Publiques, AFD / Director of the Economic and Public Policy Diagnostics Department , AFD

Présentation introductive / Introducing presentation: Ibrahim Elbadawi, Président du Fonds Euroméditerranéen des Instituts de sciences économiques (FEMISE) et Directeur général de l’Economic Research Forum (ERF) / President of FEMISE and General Director of ERF 

Discussion :
Agnés Benassy-Quéré, Professeur, Université Paris 1 - Ecole d’économie de Paris, membre du Haut Conseil de Stabilité Financière / Professor, University of Paris I - Paris School of Economics, member of the High Council for Financial Stability 

Patrick Plane, Directeur de Recherche, Cerdi-CNRS, Université Clermont Auvergne/ Research Director, Cerdi-CNRS, Clermont Auvergne University

Cyril Rousseau, sous-directeur des affaire multilatérales et du développement à la direction générale du Trésor / Deputy Director of Multilateral Affairs and Development at the General Directorate of the Treasury

1:30 – 2:30 pm - Session 2 : Politique de change et répartition des revenus

L’objectif de la session est de comprendre quels sont les mécanismes par lesquels le régime de change et l’évolution du taux de change affectent la répartition des revenus et la pauvreté.

Modérateur / Moderator: Samuel Guerineau, Doyen de l’École d’économie, Université Clermont Auvergne -Cerdi / Director of Ecole d’Economie, Clermont Auvergne University - Cerdi

Présentation introductive / Introducing presentation: Andrew Berg, Directeur adjoint, Institute for Capacity Development, FMI / Deputy Director of the IMF’s Institute for Capacity Development

Discussion :

Pierre-Richard Agénor, Professeur, Université de Manchester - Senior Fellow Ferdi / Professor, University of Manchester - Senior Fellow FERDI
Aly Mbaye, Directeur de l’Institut Africain de Développement Durable et Research visiting fellow at the Brookings / Director of the African Sustainable Development Institute and Research visiting fellow at the Brookings

Vera Songwe, Secrétaire exécutive, Commission économique pour l'Afrique des Nations Unies / Executive Secretary, Economic Commission for Africa of the United Nations (by video)

2:30 – 3 :30 pm - Session 3 : Politique de change, environnement et changement climatique
L’objectif de la session est de comprendre comment l’évolution des taux de change réels interagit  avec l’environnement et le changement climatique à court et long terme. Les taux de change réels déterminent les prix relatifs des biens et services comme des actifs matériels et financiers, et affectent l’évolution relative des secteurs économiques et leur répartition spatiale.

Modérateur / Moderator: Sébastien Treyer, Directeur général, IDDRI / Executive Director, IDDRI

Présentation introductive / Introducing presentation: Jean-Louis Arcand, Professeur, Institut de hautes études internationales et du développement de Genève - Senior Fellow Ferdi / Professor, Graduate Institute of International and Development Studies of Geneva - Senior Fellow FERDI

Discussion :

Gaël Giraud, Chef économiste, Agence Française de Développement (AFD) / Chief Economist, French Development Agency (AFD)

Jie He, Professeure, Département d’Économique, Faculté d’Administration, Université de Sherbrooke (par video) / Professor, Department of Economics, Administration Faculty, University of Sherbrooke (by video)
Roland Kangni Kpodar, Chef de division adjoint, Fonds monétaire international (FMI) - Senior Fellow Ferdi / Deputy Division Chief, International Monetary Fund (IMF) - Senior Fellow FERDI

3:45 – 5:00 pm - Table ronde : Quelles politiques monétaires et de change pour un développement durable dans les pays à faible revenu ?
La politique de change des pays à faible revenu doit s’inscrire dans une stratégie de développement économique durable, visant une croissance économique rapide, inclusive et respectueuse de l’environnement, ainsi qu’une insertion dans la mondialisation économique et financière. Les intervenants de la table ronde sont invités à donner leur opinion quant aux instruments ou actions contribuant à cet objectif.

Modérateur / Moderator: Bruno Cabrillac, Directeur général adjoint des Études et des relations internationales, Banque de France/ Deputy Director General of Economics and International Relations, Banque de France

Panel :

Shantayanan Devarajan, Directeur de la Recherche, Banque mondiale / Director of Research of the World Bank Group

Sylviane Guillaumont-Jeanneney, Conseiller spécial pour les politiques de développement, Ferdi / Special advisor on development policies, Ferdi

Anne-Marie Gulde-Wolf, Directrice adjointe du Département Afrique, FMI/ Deputy Director of the IMF’s African Department

Daniel Ona Ondo, Président de la commission de la CEMAC / President of the CEMAC Commission

5:00 – 5:15 pm - Conclusion / Closing remarks