Sous-évaluation du taux de change et poussées d’exportations africaines : que nous apprend une analyse par produits ?

Nous étudions le rôle de la sous-évaluation des monnaies africaines dans les poussées d'exportations de certains produits primaires et manufacturés. Nous calculons les désalignements spécifiques aux pays et aux produits sur la base du principe de parité de pouvoir d'achat absolu ajusté pour le niveau de productivité. En utilisant un panel de 41 pays africains et un panier de 149 produits primaires et manufacturés exportés (code HS à 4 chiffres), nous identifions 96 poussées d'exportation sur la période 1995-2017. Le modèle cloglog, plus approprié pour traiter des événements rares, met en évidence la sous-évaluation comme un déterminant significatif pour déclencher et maintenir une poussée d’exportations. Cet effet est contrôlé pour les covariables pertinentes. Les résultats s'avèrent robustes aux calculs alternatifs des poussées d'exportation et aux différents estimateurs utilisés dans les analyses de régression.